Закон за договорите за финансово обезпечение и за приключващото нетиране. Коментар

Настоящият коментар има за цел да улесни практическото прилагане на ЗДФОПН на базата на анализ, включващ относимото национално и европейско законодателство, съдебната практика на българските съдилища, Съда на Европейския съюз (СЕС) и английските съдилища преди Брекзит, разпоредби на рамковите договори на Международната асоциация за суапи и деривативи (International Swaps and Derivatives Association - ISDA) и Международната Асоциация на капиталовите пазари (International Capital Market Association - ICMA), както и българска и чуждестранна правна литература. Навсякъде, където законът е изписан ЗДФО[ПН], се има предвид, че цитираният източник е използвал старото наименование на закона, но изводите запазват своето значение и след промените от 2025 г. Анализът включва и редица въпроси, свързани с възможността за обезпечаване с "виртуални" и крипто валути, физическите лица като страна по договор за финансово обезпечение, употребата на прехвърлими ценни книжа, издадени чрез технологията на децентрализирания регистър (DLT) за целите на финансовото обезпечение, последствията за оценката на финансовото обезпечение след приемането на еврото в България, проблемите, свързани с осъществяването на "владение" и "контрол" върху обезпечението, спецификите при реализирането на финансовото обезпечение при условията на открито производство по несъстоятелност на физическо или юридическо лице, оздравително производство или предприети мерки за преструктуриране, начините за определяне на приложимото право и някои данъчни аспекти, свързани с договорите за финансово обезпечение. В заключението се посочва възможен алтернативен подход за цялостното уреждане на нетирането в българското законодателство.

В структурно отношение коментарът следва разпоредбите на ЗДФОПН, последвани от коментар. В края са включени две таблици, едната - за съотвествие на разпоредбите на ЗДФОПН спрямо Директива 2002/47/ЕО и другата - за съотвествие на разпоредбите на Директива 2002/47/ЕО спрямо ЗДФОПН.

Сиела Норма АД
София 1510
бул. Владимир Вазов №9
080012525

Предговор
The Financial Collateral Arrangements and Close-Out Netting Act - A Commnetary
Списък на съкращенията
Съдебна практика
Законодателство
Европейската правна традиция

• Фидуциарните прехвърлителни сделки
• Комисорните заложни сделки
• De commissoria rescindenda

Чл. 1. Предмет и цел на закона
Чл. 2. Договор за финансово обезпечение

• Прехвърлителен договор
• Репо сделка
• Договор за залог

Чл. 3. Страни по договора за финансово обезпечение

• Юридически лица
• Неперсонифицирани образувания
• Физически лица

Чл. 4. Финансово обезпечение

• Парични вземания
• Финансови инструменти
• Вземания по кредит
• Активи, които не могат да служат за финансово обезпечение
• Оценка и обхват на финансовото обезпечение

Чл. 5. Предоставяне на финансово обезпечение

• Прехвърляне, предаване и държане
• Регистриране и заверяване
• Владение и контрол

Чл. 6. Доказване на договор за финансово обезпечение

• Доказване предоставянето на обезпечението
• Съответната сметка

Чл. 7. Финансови задължения по договор за финансово обезпечение

• Прехвърляне на вземане
• Подновяване на задължение
• Заместване в задължение
• Встъпване в задължение
• Встъпване във вземане

Чл. 8. Право на ползване при договор за залог
Чл. 9. Изменения във финансовото обезпечение
Чл. 10. Неизпълнение на договор за финансово обезпечение
Чл. 11. Реализиране на финансовото обезпечение
Чл. 12. Уреждане на отношенията след реализиране на финансовото обезпечение
Чл. 12а. Договор с уговорка за приключващо нетиране

• Нетиране - значение и разновидности
• Приключващо нетиране
• Нетиране чрез новация
• Договорът с уговорка за приключващо нетиране и договорът за финансово обезпечение
• Изпълнително събитие
• Концепцията за общия договор

Чл. 126. Обхват на приключващото нетиране
Чл. 12в. Страни по приключващо нетиране
Чл. 13. Извършване на приключващо нетиране

• Защита на сетълмент нетирането
• Защита на приключващото нетиране и на нетирането чрез новация

Чл. 14. Неприложимост на разпоредби относно договорите за финансово обезпечение

• Финансовото обезпечение и "подозрителните периоди"
• Финансовото обезпечение и правилото "нула часа"
• Финансовото обезпечение и "незнанието" на обезпеченото лице
• Финансовото обезпечение и действията на синдика
• Финансовото обезпечение и оздравителните мерки

Чл. 14а. Неприложимост на разпоредби относно приключващото нетиране
Чл. 15. Приложимо право

• Безналични ценни книжа
• Налични ценни книжа
• Парични вземания и вземания по кредит
• Споразумения за нетиране

Чл. 16. Други случаи на неприложимост

• Неприложимост спрямо ЗДФОПН
• Неприложимост на ЗДФОПн

Нетирането и неговата (не) възможна цялостна правна уредба
Библиография
Предметен указател
Сравнителна таблица за съответствие на разпоредбите на ЗДФОПΗ с Директива 2002/47/EO
Сравнителна таблица за съответствие на разпоредбите на Директива 2002/47/ЕО и ЗДФОПН