Окончателност на сетълмента - Правна уредба

Окончателността на сетълмента е сравнително ново и малко изследвано понятие в правната доктрина. За практикуващия юрист този правен институт започва да придобива все по-голямо значение. От една страна голяма част от безналичните плащания в страната се извършват чрез системи с окончателност на сетълмента, а от друга е важно какви последствия има за системата възможността за откриване на производство по несъстоятелност спрямо участник в нея. Счита се, че е необходимо приемането на специфична правна рамка, която има за цел да предпази финансовата стабилност като цяло и да не позволи проявлението и разпространението на т.нар. системен риск или рискът свързан с невъзможността на участник в платежна система или на финансов пазар да изпълни в срок задълженията си и по този начин да причини невъзможност за останалите участници да изпълнят техните изискуеми задължения.

Настоящото изследване има за основна цел да анализира правната уредба свързана с окончателността на сетълмента. На ниво ЕС Директива 98/26 ЕО от 19 май 1998 (заедно с измененията към нея) е основният акт уреждащ окончателността на сетълмента. Тази директива е възприета у нас основно в Закона за платежните услуги и платежните системи и Закона за публично предлагане на ценни книжа.

В изследването са включени също така и законодателствата на редица държави (България, Великобритания, Германия, Дания, Естония, Ирландия, Италия, Литва, Люксембург, Холандия, Малта, Норвегия, Полша, Португалия, Словакия, Словения, Франция и Хърватия), както и системните правила на няколко оператори на системи с окончателност на сетълмента.

Изследването си поставя за цел да допринесе, от една страна, за теоретичното попълване на празнотата в правната литература относно нормативната рамка на окончателността на сетълмента и от друга – да улесни практическото й приложение.

Сиела Норма АД
София 1510
бул. Владимир Вазов №9
080012525

Правна уредба. Исторически бележки

• Общи понятия – сетълмент, системи за сетълмент и окончателност
• Идеята за окончателност
• Съвременна правна уредба на окончателността на сетълмента
• Историческо развитие на предпоставките за окончателност на сетълмента
• Изводи

Субекти на системите с окончателност на сетълмента

• Системен оператор
• Агент по сетълмента
• Централен депозитар
• Клирингова къща
• Централен съконтрагент
• Банкови, инвестиционни и публични институции
• Пряк и непряк участник
• Надзор на системите с окончателност на сетълмента
• Изводи

Елементи на механизма на окончателността на сетълмента

• Споразумение за система с окончателност на сетълмента
• Сметка за сетълмент
• Нареждането за превод и неговата неотменимост
• Обезпечения и тяхното предоставяне
• Клиринг
• Нетиране и сетълмент
• Гаранционни схеми
• Изводи

Особености на производството по несъстоятелност при окончателност на сетълмента

• Производство по несъстоятелност спрямо участник
• Оздравителни мерки спрямо участник
• Защита на нарежданията за превод и нетирането
• Забрана за налагане на запор върху сметката за сетълмент
• Забрана за обратно действие на производството по несъстоятелност
• Защита на обезпеченията в производството по несъстоятелност

Библиография