Базови стратегии с опции и фючърси

Изследването има за цел да представи възможностите за промяна на финансовия резултат при прилагането на стратегии с опции и фючърси. Комбинирането на различни права по фючърси и опции дава различни възможности за печалби, а също така те въздействат по различен начин върху общите зони на печалби и загуби.

УНСС
София 1700
жк Студентски град Христо Ботев, ул. 8-ми декември 19
v.mitev@unwe.bg

Въведение
Стратегии с опции върху акции на чикагската борса за опции СВОЕ

• Стратегии с опции - обща постановка
• Купуване на дълга позиция с колопция (buying a call)
• Купуване на дълга позиция с путопция (buying a put)
• Покрита колопция (covered call options)
• Касово подсигурена опция за продажба (cash secured put)
• Гола путопция (naked put - aka undercovered put, short put, write put)
• Защитна путопция protective put - aka synthetic long call, married put)
• Покрита путопция (covered put)
• Продажба на колопция извън пари (selling an out of the money call)
• Покрита колопция (covered call withh weekly options)
• Гола колопция (naked call)
• Колар с акции (equity collar)

Спредови стратегии. Стредъл. Стренгъл

• Биков спред с колопции, препоръчан от борсата на 04.03.2013 (bull call sread - buy one 70 strike call at $3.60 and sell one 75 strike call at $2.00)
• Биков спред путопции (bull put spread - sell 1 XYZ 40 strike put at $4.00 and buy 1 XYZ 36 strike put at $1.00)
• Времеви спред със седмични опции (buy time spread - sell one june 50 strike call at $2.50 and buy one july 50 strike call at $3.75)
• Дълъг рацио кол спред (long ratio call spread - short 1 XYZ 60 call + long 2 XYZ 65 calls)
• Дълъг календарен кол спред (long call calendar spread - short 1 XYZ near 60 call + long 1 XYZ FAR 60 call)
• Спекулиране със стредъл (speculating with a straddle - buy one 55 strike call at $3.10 and buy one 55 strike put at $3.05)
• Къс стредъл (sell the straddle - sell one 65 strike call at $3.20 and sell one 65 strike put at $3.00)
• Дълъг стренгъл (buy thhe strangle - sell one 70 strike call at $2.40 and sell one 60 strike put at $2.05)
• Къс покрит с акции стренгъл (covered strangle - long 100 shares XYZ stock, shory 1 XYZ 65 call and long $5.500 T-bill)

Стратегии, базирани върху индекса стандарт енд пуърс 500 (SPX:standart and poor's 500® index)

• Покупка на колопция върху индекса S & P 500
• Покупка на путопция върху индекса S & P 500 (buy 1 SPX 1390 put at $25)
• Изграждане на биков според с колопции (SPX 1400/1405 bull call spread)
• Изграждане на мечи спред с путопции (buy 1 SPX 1400/1405 call spread at $2.75 debit)
• Покупка на дълъг стредъл (buy 1 SPX 1400 straddle at $41.50 debit)
• Защитена путопция (protective puts withh S & P 500® (SPX) options)
• Изграждане на защитен колар (protective collar with 500® (SPX) options)

Стратегии с индекса стандард енд пуърс 100

• Основни понятия от договора за американски тип опции върху индекса стандарт енд пуърс 100 (OEX® S & P 100TM index options)
• Основни понятия от договора за тримесечни европейски тип опции върху индекса стандард енд пауърс 100 (quarterly european-style S & P 100® (XEO) index options)
• Основни понятия от договора европейски тип опции върху индекса стандард енд пауърс 100 european-style S & P 100(TM) index xeo long-term equity anticipation securities (leaps)
• Закупуване на колопция върху индекса стандард енд пауърс 100 (buying an OEX index call)
• Закупуване на путопция върху индекса стандарт енд пауърс 100 (buying an OEX index put)
• Закупуване на стредъл с опции върху индекса стандард енд пауърс 100 (buying an OEX index straddle)
• Закупуване на биков според с колопции върху индекса стандарт енд пуърс 100 (establish an OEX 600/605 bull calll spread
• Закупуване на мечи спред с путопции върху индекса стандарт енд пуърс 100 (OEX 600/595 bear put spread)
• Закупуване на къс мечи спред с путопции върху индекса стандарт енд пуърс 100, но със европейски стил на упражняване (short put spread with S & P 100 options (XEO) with european-style exercise)

Стратегии върху други индекси

• Биков спред с колопции върху индустриалния индекс Дау Джонс (buy 1 DJX december 108 call at 5.25 sell 1 DJX december 116 call at 1.50)
• Биков спред с колопции върху индекса НАСДАК 100 (bull-call spread with NASDAQ-100® (NDX) options)
• Волатилна стратегия - закупуване на стредъл от опции върхху индекса НАСДАК 100 (volatility strategy - long mini-NDX (MNX®) straddle)
• Колар - евтина защита на позиция чрез изграждане на колар с опции върху индекса НАСДАК 100 (QQQ collar - low-cost protection of tech-oriented portfolio)

Заключение